En väldigt vanlig fråga bland nya investerare är vad GAV betyder. GAV är nämligen ett nyckeltal som många ser när de loggar in och tittar på sina aktier eller fonder och det väcker så klart nyfikenhet. Vad menas då med GAV på Avanza eller Nordnet?
Vad betyder GAV?
GAV är en förkortning på genomsnittligt anskaffningsvärde, det vill säga till vilken kurs du köpte ditt värdepapper i genomsnitt. Har du bara köpt aktien eller fonden i fråga vid ett tillfälle är det helt enkelt vilken kurs du köpte för. Men ofta fyller investerare på successivt i ett värdepapper. Man kanske månadssparar i en fond där ett köp görs varje månad och köper aktier i ett bolag uppdelat på flera tillfällen över tid.
Tidigare var det vanligt att ha aktier och fonder i en depå där skatten baserades på försäljningspriset jämfört med inköpspriset. Då låg GAV till grund för skatten eftersom det var ens GAV som skulle anges som inköpskurs vid deklarationen. Numera har de flesta sina investeringar på ISK eller Kapitalförsäkring vilket gör att GAV inte har någon påverkan på skatt eller behöver deklareras.
Räkna ut GAV – Hur du gör
Det enkla svaret är att du egentligen inte behöver räkna ut det, eftersom det ofta syns automatiskt hos din bank eller nätmäklare (exempelvis Avanza). Men det kan ändå vara bra att förstå hur det fungerar. Om vi börjar med ett enkelt exempel att du köper en aktie för 100 kr, sen går aktien ner till 90 kr och du köper ytterligare en aktie. Det vill säga du har köpt en aktie för 100 kr och en aktie för 90 kr, det genomsnittliga anskaffningsvärdet är då 95 kr, vilket helt enkelt är genomsnittet av vad du betalat. Själva uträkningen blir att du betalat totalt 190 kr för 2 andelar. GAV = 190/2 = 95.
I verkligenheten är det dock sällan så enkelt som i exemplet ovan eftersom du kanske inte köper exakt samma antal värdepapper varje gång du köper. Det här blir extra tydligt i fallet med fonder där många sparar ett fast belopp snarare än ett fast antal fondandelar. Om du månadssparar 1000 kr i månaden i en fond så kommer du automatiskt få fler andelar om fonden sjunker i värde, helt enkelt eftersom tusenlappen räcker till fler fondandelar. Vi tar återigen ett konkret exempel.
Du månadssparar 1000 kr i en fond där varje andel kostar 100 kr. Då får 10 andelar. Nästa månad har fonden sjunkit till 90 kr per fondandel. Dina 1000 kr räcker nu helt plötsligt till 11,1 andelar. Du har alltså precis som tidigare gjort ett köp vid ett tillfälle när priset var 100 kr och ett köp när priset var 90 kr. Men nu blir inte längre snittet 95 kr tack vare att du köpte fler andelar för 90 än för 100 kr. Uträkningen blir denna gång att du betalat totalt 2000 kr för 21,1 andelar. GAV = 2000/21,1= 94,78 kr.
Är GAV ett intressant nyckeltal?
Många sparare anser att GAV är intressant och på sätt och vis är det så klart det. Det är nämligen skillnaden mellan ditt GAV och dagens kurs som skapat den avkastning du fått (plus eventuell utdelning).
De flesta mer erfarna investerare anser däremot att nyckeltalet GAV många gånger får för stort fokus. När du ska värdera ett värdepapper du har i din portfölj är det rationella egentligen bara att titta på dagens kurs och försöka se framåt. Inte fokusera på vad kursen var tidigare när du köpte, eftersom det är historia nu. Det vill säga frågan du bör ställa dig är ”skulle jag köpa detta värdepapper till dagens kurs om jag inte redan ägde det?”. Hur värdet har förändrats historiskt är inte längre intressant eftersom det inte går att påverka och inte har något med din framtida avkastning att göra. Här och nu bör ditt fulla fokus ligga på att jaga högsta möjliga avkastning framåt genom att jämföra dagens kurs med din bedömning om rimlig kurs i framtiden.
Trots att det ovanstående är svårt att argumentera mot rent rationellt är det väldigt svårt att helt ignorera GAV. Och att nätmäklarna så tydligt anger det beror så klart på att deras kunder är intresserade. För inspiration och glädje över att man gjort en bra investering är det så klart jättekul att se att man för något år sedan köpte aktier till mycket lägre pris än dagens kurs. Så som kuriosa, inspiration och ett sätt att påminnas om kraften i att köpa och behålla framgångsrika bolag på lång sikt fyller absolut GAV ett syfte.
Finns det fler faror med att fokusera för mycket på GAV?
Ett av de vanligaste misstagen privatsparare gör är att sälja vinnare och köpa mer av förlorare. Det vill säga ta hem vinst för tidigt och lägga pengarna på investeringar där man för tillfället ligger på minus. Vilket troligtvis till stor del beror på ett för stort fokus på GAV. Det gör också att många undviker att fylla på i aktier som gått upp sen den ursprungliga investeringen eftersom nya köp på en högre kurs skulle höja ens GAV och därmed delvis ”förstöra den fina siffran”. En person som köpte fina första Apple-aktier för 10 år sedan och sedan undvikit att köpa fler aktier av rädsla för att förstöra ett fint och lågt GAV har missat väldigt mycket avkastning jämfört med att fylla på under resans gång.
Bra investeringar som stiger i värde tenderar att fortsätta gå bra medan surdegarna kan fortsätta gå dåligt mycket längre än vad man först tror. Att sälja vinnarna för att frigöra mer pengar att fylla på i förlorarna i syfte att få ner sitt GAV kallas att snitta ner sig. Det kan ibland beskrivas som att man rensar ut de fina blommorna för att ge maximal näring åt ogräset.
Med det sagt så kan det så klart också bli väldigt lönsamt att snitta ner sig genom att köpa mer när något man tror på sjunker i värde. Bedömde du aktien som köpvärd på 100 kr och den går ner till 90 kr utan att någon nyhet kommit som förklarar nedgången bör den nu vara ännu mer köpvärd.
En väldigt vanlig psykologisk fälla är att man inte vill sälja en fond eller aktie som ligger på minus, det vill säga där dagens kurs är lägre än ens GAV. Man väntar i stället på att den ska komma på plus så man kan komma ur investeringen utan förlust. Fullt förståeligt rent psykologiskt, men alltså egentligen helt irrationellt. Om du säljer något med förlust och får loss pengar som du kan placera i något som från idag och framåt kommer ge bättre avkastning än din ursprungliga investering är det bäst att flytta pengarna dit de gör bäst nytta. Fokus bör som sagt ligga på dagens kurs och framtida potential, inte historik och GAV.
Slutsats kring GAV
GAV bör för dig som sparar på ett ISK mest ses som rolig kuriosa och något som kan vara kul att skryta lite med för dina aktieintresserade kompisar om du gjort en riktigt bra investering som stigit mycket i värde. Men inte vara något som bör ligga till grund för din analys och ditt agerande. Fokusera i stället på dagens kurs och framtida potential.
Vanliga frågor och svar kring genomsnittligt anskaffningsvärde (GAV)
Vad är genomsnittligt omkostnadsbelopp?
Genomsnittligt omkostnadsbelopp är ett annat ord för GAV, det är alltså exakt samma sak.
Disclaimer: Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i aktier, fonder eller värdepapper kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Avkastningen kan också öka eller minska på grund av förändringar i valutakursen. Vi reserverar oss för eventuella fel i aktie- och fondinformationen som lämnas på denna sida. Åsikter och slutsatser som framkommer i bloggen är skribentens egna och skall inte ses som investeringsråd.
